В паутине долгов

Согласно данным Департамента казначейства (USDT), средняя задолженность американского домохозяйства по всем видам долгов впервые в истории превысила отметку в $230 тысяч. Сумма настолько колоссальная, что в неё не могут поверить даже сами эксперты USDT. Так, в докладе 1998 года ведомство прогнозировало, что average debt per household к 2030 году достигнет $70 тысяч. Этот прогноз уже превзошёл ожидания более чем в три раза.

Американские семьи жили с долгами на протяжении столетий, однако парадокс сегодняшнего debt per household заключается в его стабильном и неизбежном росте. Семейный долг напоминает национальный долг- в нынешних условиях он может только расти. Иногда этот рост замедляется, но общая сумма задолженности всё равно из года в год становится больше.

По итогам прошлого года, общий debt per household вырос на $640 млрд. за счёт мортгиджей и просрочек по мортгиджам. Ипотечные платежи начали пропускать даже семьи, купившие дома в 2000-х и 2010-х годах. Причины - слишком высокие налоги на имущество, страховки от ураганов, коммунальные платежи и т. п.

Ничего подобного никогда прежде не происходило, и домовладельцы, выплатившие хотя бы треть 30-летнего мортгиджа, считались наиболее стабильными в экономическом плане. Теперь даже они хотят «побыстрее продать дом и переехать во что-нибудь подешевле».

Долги домохозяйств растут по 20 самым популярным видам кредитования, включая коммунальные услуги. По итогам 2025 года, более 30 млн. семей не заплатили вовремя за электричество, газ и/или воду.

Многие кабельные компании разорились не по причине высокой конкуренции со стриминговыми сервисами, а из-за привычки американцев подключать один сервис и не платить за него, а потом подключать другой сервис и тоже накапливать долги (до момента отключения).

Привычка американцев «не платить вовремя» или «не платить вообще» привела к тому, что три крупнейших кредитных агентства оказались в беспрецедентной ситуации. Теоретически, по итогам 2025 года они должны опустить средний кредитный рейтинг (credit score) жителя США на 25-30 баллов. Причина - красные флажки (red flags), свидетельствующие о просрочках (delinquencies). Массовое обрушение «коллективного» credit score, однако, подорвёт и ещё сильнее замедлит экономику. Нет ничего хуже для мира американских товаров и услуг, чем житель с низким credit score. Ему практически невозможно что-либо продать в долг.

Таким образом, долг домохозяйства вырос до $230 тысяч, а реальный, но не официальный credit score - до минимума с 1980-х годов. Кредитные агентства - с молчаливого согласия банков - делают вид, что ничего не происходит. Тем временем, USDT прогнозирует увеличение долга к 135% по отношению к ВВП (GDP). Это означает, что совсем скоро Соединённые Штаты окажутся в списке стран с самым высоким уровнем задолженности населения.

Что же будет с задолженностью американцев?

Этим вопросом постоянно задаются финансовые комитеты при Конгрессе США, которые прогнозируют нерадостные сценарии.

Первый -массовое банкротство физических лиц.

Сложность этого инструмента заключается в том, что, помимо долгов, он часто обнуляет все пенсионные накопления и льготы. Государство и бизнесы теряют деньги, но человек-банкрот сильно ухудшает свою  жизнь в старости. Даже Дональд Трамп устроил всего одно личное банкротство, предпочитая обнулять долги через корпоративные банкротства (пять банкротств).

Второй сценарий -частичное прощение долгов.

Президент Джо Байден простил американцам миллиарды долларов долгов по студенческим кредитам, а отдельные города и штаты обнулили огромные суммы по счетам за медицинские усуги. Рано или поздно государство будет вынуждено прощать и часть долгов, так как общая сумма задолженности станет очень большой. Это, конечно, приведёт к увеличению дефицита бюджета, наращиванию национального долга, ослаблению доллара и т. п.

Третий сценарий - снижение пенсионных выплат.

Существует неразрывная связь между долгами домохозяйств и пенсионным обеспечением, включая Медикер и выплаты Social Security. Американцы не могут одновременно и копить на пенсию, и погашать долги. Специалисты Бюджетного комитета Конгресса говорят об этом постоянно и подчёркивают, что необходимо расставить приоритеты: либо американцы прекрасно живут и ни в чём себе не отказывают, либо копят на пенсию. Средний класс больше не может делать и то, и другое. Тем не менее, такая возможность была у американцев, чья трудовая карьера пришлась на 1960-1990-е годы.

Только 12% населения сегодня могут погасить все имеющиеся долги. Одновременно оставшиеся 88% вынуждены жить с долгом. Задолженность рядовой семьи, повторюсь, составляет $230 тысяч. В прошлом году в США умерли от естественных причин 2.9 млн. человек и 97.9% из них ушли в мир иной хотя бы с одним долгом. Массовое списание долгов умерших также негативно влияет на американскую экономику.

Излишне говорить, что Трампу на проблему задолженности у народа абсолютно наплевать. Он наращивает национальный долг, зарабатывает на инсайдерской торговле и мемных криптовалютах, разрушает экономику тарифной войной и т. п. Трамп живёт по принципу: «после нас хоть потоп». Более равнодушного президента по отношению к будущим поколениям Соединённые Штаты ещё не знали.

В заключение хочу сказать, что в настоящее время несколько ведущих университетов и аналитических центров ломают голову над тем, как облегчить долговое бремя домохозяйств. Долгосрочная стратегия остаётся загадкой, однако тактика решения проблемы более-менее ясна: хочется того или нет, но американцам придётся отказаться от модели безразмерного потребления (consumer society) и принимать философию минимализма (minimalism).

Евгений Новицкий 

Ссылка по теме:

Пикник на финансовой обочине

Жуткие факты об индексе барбекю