Долг платежом красен

Начиная с этого месяца, в Соединённых Штатах возобновляется начисление процентов по студенческим займам (student loans), а, начиная с октября, 40 млн. бывших и действующих студентов начнут вносить ежемесячную плату за обучение. Это событие, по мнению экспертов, является дополнительной угрозой национальной экономике. Как показывают опросы, более 70% американцев в настоящее время не могут себе позволить дополнительных расходов даже на $200 в месяц. Большинство жителей экономят и сокращают расходы.

Власти США, напомним, заморозили выплаты student loans весной 2020 года - с началом пандемии Covid-19. Начисление интереса (APR) по долгам было официально приостановлено. Спустя три с половиной года выплаты возобновляются, и у должников практически не осталось инструментов, чтобы их отсрочить или уменьшить до минимума.

Специалисты подсчитали, что стандартный федеральный план выплаты student loan (bachelor's degree), составляющий 10 лет, подразумевает ежемесячный платёж в размере $290. Примерно 90% должников собираются выбрать именно этот план.

Любопытно, что ещё весной демократы в Конгрессе призывали перенести возобновление выплат на апрель/май 2024 года. Причина - получение американцами налогового возврата (tax refund) от IRS. В таком случае должники могли бы направить часть полученных денег на погашение student loans. Республиканцы не поддержали эту идею.

Таким образом, финансовое положение американцев усугубилось ещё сильнее. Теперь они должны выплачивать студенческие долги в условиях исторически рекордного долга по кредитным картам (свыше $1 трлн.) и рекордных расходов на подготовку детей в школу.

Также текущей осенью/зимой грядёт сезон распродаж (чёрная пятница, киберпонедельник) и праздников (дополнительные расходы на подарки для близких).

Интернет-форумы разрываются от отчаяния должников. Многие жалуются не просто на нехватку денег, а на нехватку денег на кредитных картах. Мол, в былые, доковидные, времена выплаты student loans можно было «повесить» на кредитку с большим лимитом. Теперь на всех картах уже висят долги размером с лимит. Дополнительные кредиты банки не дают.

Одна жительница Миссури написала, что им с мужем придётся выплачивать $650 в месяц за student loans. Пара зарабатывает выше среднего по стране и принадлежит к крепкому среднему классу. Оба супруга работают по 6 дней в неделю. Тем не менее, инфляция и налоги съедают почти весь заработок.

«Чтобы вы понимали степень нашей экономии: на днях мы отказались от премиум-подписки Netflix, которая подорожала с $18 до $20 в месяц, - написала девушка. - От чего нужно отказаться, чтобы найти дополнительные $650 - мы не знаем…».

Особо стоит отметить, что до пандемии коронавируса американцы имели возможность выплачивать student loan до пенсии и даже умирать в глубоко пожилом возрасте с невыплаченным долгом. Миллионы людей платили в районе $100 и эта сумма никак не отражалась на их потребительских возможностях. Подобная опция до сих пор существует, но имеет невероятно высокий интерес. Федеральной резервной системе (FED) невыгодно, чтобы люди затягивали с выплатами. Как результат, сделать платежи по student loans малозаметными для кошелька почти невозможно. 

Скептики считают, что возобновление выплат по студенческим долгам приведёт к новому экономическому кризису, который может начаться уже текущей зимой. Его потенциальный масштаб сравним с Великой депрессией (1929-1939), когда четверти американцев не хватало денег на еду.

Подобный сценарий выглядел бы крайне апокалиптично, если бы не одно «но»: Комитет по ответственному планированию бюджета (CRFB) спрогнозировал дефицит федерального бюджета по итогам 2023 года на уровне $2 трлн. Для сравнения: в худшие для американской экономики годы (2020 и 2021) дефицит составлял $3.1 трлн. и $2.8 трлн. соответственно.

Этот прогноз сделан без учёта ущерба, который нанесёт возобновление выплат по student loans. Таким образом реальное состояние экономики США в 2023 году не многим лучше коронавирусной эпохи, когда большинство американцев не работали, а Конгресс раздавал деньги направо и налево. Инфляция разгоняется, потребительская активность сокращается, доходы не поспевают за расходами.

Как же 40 млн. американцев будут выплачивать student loans?

Ответ простой: никак.

Большинство должников быстро окажутся в состоянии дефолта (default), когда просрочка превысит 270 дней. Это чревато крахом кредитного рейтинга (credit score), передачей долга в коллекторское агентство и т. п.

Student loan, напомним, является единственной разновидностью долга, который невозможно обанкротить. Он будет пожизненно «висеть» на бывшем студенте.

Республиканцы, напомним, заблокировали все попытки президента Байдена простить американцам хотя бы часть долга за образование. С учётом нынешнего состава Верховного суда ничего подобного в ближайшие пару десятилетий не произойдёт.

В заключение остаётся лишь вспомнить инвестора Майкла Бурри, про которого ваш покорный слуга писал в «РБ» № 1427 («Новый кризис: ближе, чем вы думаете»). Этот человек поставил почти полтора миллиарда долларов на коллапс американского рынка и искренне недоумевает, почему никто не следует его примеру. Бурри даже попросил самых известных экономистов объяснить, почему американский рынок может устоять. Ни одного здравого ответа он не получил.

FED и Конгресс ненавидят Бурри, который, по их мнению, нагнетает панику. Тем не менее, даже они не могут аргументировано защитить американскую экономику.

Мёдом в бочке дёгтя можно назвать тот факт, что мировая экономика - это долларовая экономика, а Соединённые Штаты являются единственным эмитентом доллара. Следовательно, в случае очень большого коллапса FED и Департамент казначейства (USTD) включат печатный станок на небывалую доселе мощь. Эта мера спасёт 325 млн.  американцев, но погрузит несколько миллиардов жителей других стран в нищету.

Максим Бондарь